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大和招行盈利前景佳 升价至45元

作者: 来源:未知 2020-06-29

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大和 招行(03968)

评级:买入

目标价:42元 -> 45元 (较前收市价35.9元有25.3%潜在升幅)

大和发表报告,认为招行长远增长依然能保持稳健,配合资产质素改善,续认为是内银股中首选。

报告指出,虽然大和估计净息差会在第一季见顶,但上季仅按季微跌3点子至2.69%,比大和估计佳,因借贷息率胜预期,集团管理层相信,零售银行及非利息收入有助对抗因LPR新政策对净息差受压的影响。

大和又称,招行资产质素上半年改善,有望推动未来数年成本下降,变相推动盈利持续稳定上升。

该行续认为招行是内银股中首选,因投入金融科技投资,有望长远推动零售银行业务优势,续予「买入」评级,目标价由42元升至45元。

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